中欧体育最新地址天然橡胶]：天然橡胶市场早间提示

　　1)供应方面：国内云南产区偏干旱，或影响正常开割；海外低库存，原料价格持续创新高；2024年1月份印尼天然橡胶对全球出口量13.72万吨，环比下降2.51%，同比下降20.04%。

　　2)需求方面：本周期中国半钢胎样本企业产能利用率为80.53%，环比+0.19个百分点，同比+1.30个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为72.34%，环比+0.87个百分点，同比-1.51个百分点。周内多数半钢胎样本企业装置运行延续高位，目前企业订单充足。周内全钢检修样本企业产能利用率恢复性提升，叠加个别企业产量继续恢复，带动整体样本企业产能利用率微幅提升。预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍将趋稳运行。

　　3)库存方面：截至2024年3月10日，中国天然橡胶社会库存156万吨，较上期下降1.38万吨，降幅0.88%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量65.25万吨，环比上期减少0.94万吨，降幅1.42%。中国天然橡胶社会库存延续降库，其中深色去库多于浅色。青岛库存保税库及一般贸易库存延续降库趋势。整体来看出库量相比上周处于增加态势。预计本周一般贸易仓库库存或继续去库0.3-0.5万吨(仅供参考)

　　核心逻辑：海外低库存，原料价格持续创新高，下游轮胎基本维持产销平衡状态，青岛、社会库均延续去库。

　　价格方面，昨日天然橡胶市场多重利好因素共振，胶价表现偏强。(全乳胶13600元/吨，+550/+4.21%；20号泰标1645美元/吨，+50/+3.13%；20号泰混13250/吨，+460/+3.59%)。本周期泰国原料胶水价格再出新高，高成本压力叠加国际市场买盘积极，胶价上行驱动偏强。终端轮胎企业开工维持高水平，海外低产期，天胶社会库存延续去化，市场多重利好因素共振。目前云南产区干旱，泰国产区高温，供应端助力及阶段性轮储干扰，多头情绪持续发酵。

　　市场方面，昨日进口美金胶市场报盘上涨，卖盘出货尚可，实单成交偏淡。进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商换月为主，市场出货积极，轮胎厂采购情绪一般，成交节奏一般；天然橡胶现货市场报价统一上调，市场上22年全乳报价统一，询盘较少，成交冷清；越南胶报价上涨，随着泰混报价升水3L，3L买盘及成交受到其部分影响持续买涨，贸易商远月询盘火热，成交走势较好；天然胶乳现货市场交投氛围一般，下游制品企业对高价原料接单心态谨慎，但供应及成本面支撑较强，贸易商无意低出，部分品牌价格重心上调。

　　供应端国内外原料供应始终表现偏紧，泰国高价原料运行，国内产区干旱天气炒作影响，供应后续局势暂不明朗；需求端受高价原料影响，轮胎企业存涨价现象，且汽车产销逐步复苏存利好支撑；青岛库、社会库存延续去库趋势；宏观上汽车政策扶持下放，价格上底部原料形成强有力支撑，轮胎厂外贸订单向好，叠加天胶近日高位运行走势，使得当前场内看多氛围浓郁；天胶当前高位运行已久，预计短期存回调下落可能，分析仅供参考。